Question 1

Ile mogę pożyczyć pod zastaw portfela — jakie LTV dla różnych typów papierów?

Accepted Answer

LTV uzależniamy od płynności i zmienności aktywa: dla najbardziej płynnych pozycji (akcje WIG20, S&P 500 top 100, NASDAQ-100, obligacje skarbowe DS/PS/OK, ETF-y iShares Core i Vanguard FTSE) — do 55–60% wartości rynkowej. Dla aktywów średnio płynnych (mWIG40, większe obligacje korporacyjne z ratingiem BBB+, jednostki TFI o aktywach >100 mln zł) — 45–50%. Dla aktywów mniej płynnych (sWIG80, NewConnect, obligacje korporacyjne nieinwestycyjne, certyfikaty FIZ, akcje rynków wschodzących) — 30–40%. Konkretne LTV wyliczamy w 30 minut na podstawie składu portfela.

Question 2

Czy mogę dalej otrzymywać dywidendy i kupony obligacji w trakcie umowy?

Accepted Answer

Tak — i to jedna z głównych przewag pożyczki pod zastaw nad sprzedażą portfela. Papiery wartościowe pozostają zapisane w rejestrze maklerskim na Twoje nazwisko, a wszystkie pożytki z aktywów (dywidendy, kupony obligacji, odsetki z lokat strukturyzowanych, payouts z ETF-ów akumulujących i dystrybuujących) trafiają na Twój rachunek bankowy bezpośrednio od domu maklerskiego. Lemoon nie przejmuje cash flow z portfela — nasze zabezpieczenie to wyłącznie blokada sprzedaży, nie prawo do pożytków.

Question 3

Co się stanie, gdy kurs zastawionych akcji znacznie spadnie? Czy stosujecie margin call?

Accepted Answer

Tak, ale w łagodniejszej formie niż banki i brokerzy. Jeśli wartość rynkowa portfela spadnie poniżej 80% pierwotnej wyceny, kontaktujemy się z Tobą i prosimy o jeden z trzech wariantów: (1) dopłatę zastawu — dodanie do portfela kolejnych papierów do przywrócenia LTV, (2) częściową spłatę kapitału do obniżenia LTV, (3) dopłatę gotówkową na rachunek depozytowy. Powiadamiamy minimum 5 dni roboczych przed wymaganą reakcją, nie stosujemy automatycznej likwidacji pozycji w przeciwieństwie do brokerów z auto-stop-out. W razie wzrostu — nadwyżka wartości pozostaje w pełni Twoja.

Question 4

Czy pożyczka pod zastaw akcji generuje przychód podatkowy — PIT-38?

Accepted Answer

Nie. To kluczowa przewaga pożyczki nad sprzedażą portfela. Sprzedaż akcji generuje przychód z kapitałów pieniężnych opodatkowany podatkiem Belki (19%) i wymagający rocznego rozliczenia w PIT-38. Pożyczka pod zastaw nie jest zbyciem aktywów — pozostajesz właścicielem ekonomicznym i prawnym papierów, a otrzymana kwota stanowi zobowiązanie do zwrotu, nie dochód. Brak przychodu = brak PIT-38, brak podatku Belki, brak konieczności rozliczenia w US. Mechanizm zgodny ze stanowiskiem ISP i interpretacjami KIS w sprawie umów pożyczki akcji.

Question 5

Jak działa blokada na rachunku maklerskim — kto ją zakłada i ile kosztuje?

Accepted Answer

Blokadę dyspozycji na Twoim rachunku maklerskim zakłada Twój dom maklerski na nasz wspólny wniosek w drodze umowy trójstronnej (Ty + Lemoon + dom maklerski). Procedura zajmuje 1–3 dni roboczych zależnie od brokera. Koszt blokady ponosi Lemoon (zwykle 50–200 zł kwartalnie wg taryfy domu maklerskiego). Po spłacie pożyczki składamy wniosek o zdjęcie blokady — następuje natychmiast po zaksięgowaniu wpłaty, bez dodatkowych opłat. Twój rachunek pozostaje aktywny — możesz na nim handlować innymi aktywami spoza zastawu.

Question 6

Czy mogę głosować na WZA i korzystać z praw poboru w trakcie umowy?

Accepted Answer

Tak — wszystkie prawa korporacyjne pozostają przy Tobie jako właścicielu. Możesz uczestniczyć w walnych zgromadzeniach akcjonariuszy (WZA) i głosować osobiście lub przez pełnomocnika, korzystać z praw poboru przy nowych emisjach (subskrypcja akcji nowej serii), brać udział w ofertach publicznych wezwań (po naszej zgodzie, jeśli wezwanie zmieniałoby strukturę portfela), otrzymywać rekompensaty z połączeń, podziałów i wymian akcji. Lemoon nie przejmuje żadnych praw korporacyjnych — nasze zabezpieczenie to wyłącznie ograniczenie zbywalności do czasu spłaty.

Question 7

Z jakimi domami maklerskimi współpracujecie?

Accepted Answer

Ze wszystkimi licencjonowanymi przez KNF domami maklerskimi działającymi w Polsce: XTB, mBank Brokerage (eMakler), BM PKO BP (Supermakler), BM Pekao, BOŚ Maklerski (BossaFX, Bossa.pl), ING Securities, Santander BM (Inwestor), Trigon DM, Noble Securities, DI BRE, Erste Securities, Ipopema Securities, Q Securities, Dom Inwestycyjny Investors, PKO BP Bankowy DM oraz domy maklerskie zagranicznych grup z notyfikacją KNF (Interactive Brokers, Saxo Bank, DEGIRO — przez polskie oddziały). Procedurę dostosowujemy do procedur Twojego brokera — nie wymagamy zmiany domu maklerskiego.

Question 8

Co z akcjami zagranicznymi — NYSE, NASDAQ, LSE, Xetra, Euronext?

Accepted Answer

Akceptujemy bez ograniczeń — pod warunkiem, że są zapisane na rachunku maklerskim u brokera licencjonowanego w Polsce lub UE z możliwością ustanowienia blokady. Wycena po kursie zamknięcia z dnia umowy z giełdy źródłowej, przeliczona po średnim kursie NBP z dnia podpisania. Najpopularniejsze akcje (top 500 S&P, NASDAQ-100, FTSE 100, DAX 40, CAC 40, Nikkei 225) traktujemy jako pełną płynność — LTV do 55–60%. Akcje rynków wschodzących (MSCI EM), spółki small-cap zagraniczne oraz akcje OTC z niższą płynnością — LTV 30–45% z indywidualnym dyskontem.

Question 9

Akcje NewConnect i obligacje korporacyjne nieinwestycyjne — przyjmiecie?

Accepted Answer

Tak, z większym dyskontem. NewConnect: akceptujemy spółki o kapitalizacji minimum 20 mln zł, średnim dziennym obrocie powyżej 50 tys. zł, ze stabilnym free float — LTV 25–40% zależnie od płynności konkretnej spółki. Obligacje korporacyjne na Catalyst: akceptujemy emitentów z aktywami powyżej 100 mln zł i obsługą długu udokumentowaną w ostatnich 24 miesiącach, niezależnie od ratingu — LTV 30–45% z większym dyskontem dla emitentów spoza GPW. Obligacje pre-IPO i private equity — wycena indywidualna z udziałem analityka rynku długu.

Question 10

Czy przyjmujecie ETF-y, jednostki TFI i certyfikaty FIZ?

Accepted Answer

ETF-y: bez ograniczeń — iShares, Vanguard, Lyxor, Amundi, Xtrackers, Beta ETF, polskie ETF Beta WIG20 i mWIG40. Wycena po wartości aktywów netto (NAV) z dnia umowy. LTV 50–60%. Jednostki TFI / FIO (otwarte fundusze inwestycyjne): wyceniamy po cenie jednostki z dnia umowy, LTV 40–50% z dyskontem za 1-dniowy delay wyceny. Certyfikaty FIZ (zamknięte fundusze inwestycyjne): wycena indywidualna z analityką płynności wtórnej — LTV 25–40%, zależnie od polityki inwestycyjnej funduszu. Strukturyzowane produkty bankowe i obligacje korporacyjne strukturyzowane — wycena z udziałem eksperta produktów strukturyzowanych.

Question 11

Czy mogę zastawić część portfela, a pozostałą częścią handlować swobodnie?

Accepted Answer

Tak — blokada obejmuje wyłącznie wybrane pozycje wskazane w umowie, nie cały rachunek maklerski. Możesz na tym samym rachunku kupować, sprzedawać i krótko sprzedawać inne aktywa, korzystać z dźwigni, zawierać kontrakty terminowe i opcyjne — pod warunkiem że nie wpływa to na wartość zabezpieczenia. Możesz też w trakcie umowy zmienić skład zastawu (substytucja papierów) — pod warunkiem zachowania pierwotnej wartości i płynności portfela. Każda zmiana wymaga aneksu i ponownego potwierdzenia blokady przez dom maklerski.

Question 12

Czy przyjmujecie kryptowaluty — BTC, ETH, USDT, USDC?

Accepted Answer

Obecnie nie w ramach standardowej oferty Lemoon — kryptowaluty wymagają osobnej procedury kustodialnej i nie kwalifikują się jako klasyczne papiery wartościowe wg MiFID II. Alternatywy w naszej grupie kapitałowej: kantor Lemoon wymienia BTC, ETH, USDT, USDC, SOL i ADA z rozliczeniem PLN/EUR. Pożyczka pod zastaw krypto jest w fazie pilotażu dla wybranych klientów z portfelami powyżej 500 000 zł — mechanizm cold storage w kustodii Fireblocks lub Anchorage, LTV 30–40%, oprocentowanie od 1,5% miesięcznie. Skontaktuj się indywidualnie, jeśli chcesz przystąpić do pilotażu.

Sprzedaj produkt

Wyceń swój produkt

Pożyczka pod zastaw papierów wartościowych w Warszawie

Akcje, obligacje i fundusze jako zabezpieczenie